|
2005-12-08 14:00:43  Более чем тесные российско-немецкие деловые отношения теперь станут еще крепче. Вчера стало известно, что Dresdner Bank выкупит за 23,2 млрд руб. (около 810 млн долл.) допэмиссию Газпромбанка и станет, таким образом, владельцем 33,3% акций третьего по величине отечественного банка. Сделка будет завершена в начале следующего года. В результате доля группы «Газпром» в капитале его «дочки» составит 66,67%. Участники рынка оценивают эту сделку как политическую и называют ее еще одним звеном в тесных и многогранных отношениях газового монополиста и немецкого банка.
О том, что собственник банка -- «Газпром» -- намерен продать свой «непрофильный актив», в начале осени официально объявил глава газового монополиста Алексей Миллер. А всего три недели назад зампред Газпромбанка Александр Соболь сообщил, что банк ведет предварительные переговоры с иностранными и российскими компаниями по поводу продажи доли. По его словам, объем допэмиссии акций мог составить 3,2--6,5 млрд руб. -- при размещении максимального объема допэмиссии доля «Газпрома» в Газпромбанке может снизиться с нынешних 100 до 66%.
Пока участники рынка строили версии, кто может стать покупателем опорного банка «Газпрома», ответ на этот вопрос, как выяснилось, лежал на поверхности. Немецкий Dresdner Bank и российский газовый монополист связаны давними и тесными взаимоотношениями. Инвестиционное подразделение банка -- Dresdner Kleinwort Wasserstein -- является самым доверенным финансовым консультантом «Газпрома». Он активно участвует в деятельности концерна -- от консультаций по стратегии развития нефтяного бизнеса до оценки «Роснефти» и организации синдицированного кредита для покупки «Сибнефти». Наконец, широкую известность получил тот факт, что нынешний глава российского подразделения Dresdner Bank Маттиас Варниг знаком с президентом России Владимиром Путиным еще с тех времен, когда оба работали в разведках своих стран.
«Германия является стратегическим партнером и Владимира Путина, и «Газпрома», -- отмечает гендиректор ЦЭА Интерфакса Михаил Матовников. -- Продать треть опорного банка «Газпрома» «чужому» покупателю просто нереально -- вне зависимости от того, сколько за него предложат».
Участники рынка, кстати, отмечают относительно низкую цену сделки. «Исходя из расчетов, немцы купили треть банка с коэффициентом 1,7 (соотношение стоимости банка к собственному капиталу. -- Ред.), хотя прямые сделки на рынке обычно проходят с коэффициентом 2--2,5», -- говорит г-н Матовников. Впрочем, низкую стоимость пакета акций собеседники газеты связывают не только с партнерскими отношениями двух структур. «Несмотря на высокие показатели, у Газпромбанка слабый бизнес, поскольку он «завязан» на одном клиенте, -- полагает аналитик Альфа-банка Наталья Орлова. -- А это снижает его устойчивость в случае вывода потоков газовой компании». «Бизнес Газпромбанка в значительной степени связан с «Газпромом», -- вторит аналитик международного рейтингового агентства Standard & Poor`s Екатерина Трофимова. -- В настоящее время через банк проходит порядка 90% всей экспортной выручки и 75% внутренних платежей газового холдинга. Кроме того, Газпромбанк предоставляет банковские услуги 1300 компаниям, аффилированным с концерном».
Впрочем, рыночная жизнеспособность нового приобретения вряд ли может волновать немецкий банк, поскольку в ближайшей перспективе газовый концерн не намерен выводить свои потоки из Газпромбанка. «Несмотря на изменения в структуре собственности банка, профиль его бизнеса значительно не изменится в краткосрочной перспективе, -- считает г-жа Трофимова. -- «Газпром» останется доминирующим акционером, определяющим стратегическое развитие банка». Схожего мнения придерживается и г-жа Орлова: «Никаких изменений ни в политике управления банком, ни среди топ-менеджмента ожидать не стоит -- по крайней мере до проведения IPO».
В то же время банку, у которого в последнее время сильно росли активы, было необходимо повышать свою капитализацию. Сейчас достаточность капитала Газпромбанка составляет всего 11,3% при установленном ЦБ минимуме в 10%. А «Газпром» не раз давал понять, что не намерен более вкладывать деньги в банк. Видимо, куда проще оказалось попросить об этом своего давнего партнера по бизнесу, который заодно и поможет с проведением IPO. Как заявил вчера представитель Dresdner Kleinwort Wasserstein, это сделка совершается она «без экономически долгосрочной мотивации». «У нас нет никакого стратегического интереса», -- значилось в другом заявлении DrKW о покупке акций Газпромбанка. Зато у немецкого банка есть интерес к партнерству с «Газпромом», и это многое объясняет.
Впрочем, давно желающие стать акционерами Газпромбанка его топ-менеджеры скорее всего получат такую возможность (в частности, намерение стать совладельцем банка не раз высказывал председатель правления Андрей Акимов). С проведением допэмиссии акций, как недавно говорил г-н Соболь, руководители получат доступ к бумагам банка.
Газпромбанк основан в 1990 году. По данным ЦЭА Интерфакс, на 1 октября 2005 года банк занимал третье место по размеру капитала (44,7 млрд руб.) и активов (416 млрд руб.). Прибыль банка по итогам трех кварталов 2005 года составила 14,8 млрд руб. Самыми известными активами являются «Газпром-медиа» и около 35% акций «Мосэнерго».
|
