Россия построилась под иностранцев

"Коммерсантъ"

2006-10-27 15:37:24

В 2006 году иностранные инвесторы впервые стали доминировать на рынке коммерческой недвижимости России. По данным исследования компании Cushman & Wakefield Stiles & Riabokobylko (C&W/S&R), за три квартала этого года доля иностранных инвестиций составила 62%, или около $2,5 млрд. Участники рынка предсказывают, что уже в следующем году объемы финансирования иностранных компаний и фондов на российском рынке возрастут вдвое.

"В 2006 году впервые наметилась тенденция доминирования иностранных инвестиций на российском рынке",– говорится в исследовании C&W/S&R. "Если в прошлом году доля иностранных инвестиций в коммерческую недвижимость России не превышала 50%, за три квартала этого года она выросла до 62%",– отметил руководитель департамента рынков капитала C&W/S&R Сергей Кузнецов. При этом эксперт констатировал и рост рынка коммерческой недвижимости России в целом: по его прогнозу, к концу 2006 года этот показатель достигнет $4 млрд (по данным C&W/S&R, в 2005 году он составил $1,4 млрд).
Участники рынка соглашаются с этой оценкой и связывают динамичное рыночное развитие с масштабными планами западных инвесторов. Только за последний год о выходе в Россию уже заявили такие крупные фонды, как Raven Russia c портфелем $2,5 млрд, London & Regional Property (L&RP) и Fleming Family & Partners с портфелями более $1 млрд каждый. Кроме того, среди наиболее крупных сделок можно отметить приобретение четырех ТЦ "Молл Гэлэри" австрийским фондом Meinl European Land за $400-500 млн, двух "Золотых Вавилонов" фондом Immoeast за $200 млн. "Увеличение иностранных финансовых потоков связано с присвоением России международного инвестиционного рейтинга в этом году",– полагает исполнительный директор УК "Blackwood. Фонды Недвижимости" Артем Цогоев.

"Западные фонды совершают первую сделку с построенным объектом, а затем инвестируют в девелопмент для увеличения доходности своего инвестиционного портфеля",– говорит один из топ-менеджеров крупной девелоперской компании. По оценке господина Кузнецова, инвестиционные приобретения на российском рынке сейчас приносят порядка 9% доходности, а девелоперские проекты – около 15%. "Причем в регионах эти показатели могут быть выше на 1,5-2%",– добавил эксперт. Западные инвесторы называют такие цифры заниженными. "Доходность от покупки готовых объектов в России сегодня варьируется в размере 10-15%, при самостоятельном строительстве она составляет 20% и больше,– заметил директор по развитию в России фонда L&RP Дэвид Джованис.– Для сравнения: в Западной Европе доходность от покупки готовых объектов не превышает 6-7%, а в Восточной уже приближается к этому показателю". По его словам, в этом кроется главная причина интереса крупных западных фондов к российскому рынку. "Сейчас мы активно наращиваем портфель проектов до масштабного выхода иностранных игроков",– признался господин Джованис, предсказывая, что уже в 2007 году объем иностранных инвестиций вырастет вдвое (около $5 млрд.– Ъ).

По данным C&W/S&R, в 2006 году около половины инвестиций пришлось на торговые площади, около трети – на офисы, оставшаяся часть распределилась между складской и гостиничной недвижимостью. Впрочем, эксперты отмечают, что уже через несколько лет соотношение инвестиций существенно изменится. "С постепенным насыщением рынков торговых и офисных площадей наибольшее развитие получит рынок складской недвижимости",– прогнозирует гендиректор компании "Стройфаза" Олег Решетилов. По его оценке, уже сейчас доля инвестиций в склады составляет 23-25%, а через два-три года с учетом уже заявленных проектов она вырастет до 30-35%, вместе с сокращением инвестиций в торговый сегмент.

"Сейчас Россия значительно отстает от рынков Западной Европы, и потому в долгосрочной перспективе рынок коммерческой недвижимости может увеличиться в два-три раза",– предполагает Сергей Кузнецов. По итогам 2005 года объем инвестиций в рынок коммерческой недвижимости Германии превысил $15 млрд, Франции – $20 млрд, а Великобритании – $100 млрд. Впрочем, рынок России будет привлекателен для иностранцев еще лишь пять-шесть лет, после чего произойдет его насыщение, а доходность проектов приблизится к европейским аналогам, предсказывает Дэвид Джованис.

	Политика 3878 Общество 502 Культура 57 Экономика 1107 История международных отношений 47 Речи и выступления 4 Образование 18
	Внешняя политика России 326 Стратегические интересы 39 Экология 37 Корея 44 Ближний Восток 394 Украина 259 Экономическая интеграция 108 СНГ 352 Прибалтика 96 Европейский союз 85

Горячие темы:
Ближний Восток | Япония и Россия | Выборы | Юбилей | Здоровье | Болонский процесс | МАГАТЭ | Светская хроника | Безопасность | Благотворительность |